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美國總統歐巴馬在發表國情諮文前夕,釋出許多訊息。除了對大型金融機構「宣戰」,讚許曾任聯準會主席的伏克爾(Volcker),對於打擊金融投機的「伏克爾規則」之外,還高喊要擁抱中產階級。
從台灣的經驗來看,歐巴馬似乎是為了11月的期中選舉而訴諸民粹。不過,「民粹」或許存在,主要考量卻不是選舉,而是經濟。歐巴馬政府為了處理財政赤字,在四處碰壁之下,只能藉由民粹而轉向國會、資本家施壓。
美國的經濟狀況,目前看似復甦,但是,政府大力抒困,卻讓財政赤字逐漸擴大,而開始醞釀另一波的經濟危機。歐巴馬剛上台時,預估的年度預算赤字是9千億至1兆美元,當時各界驚呼為「二次大戰以來的最高紀錄」。然而,依照目前的推估,今年美國預算赤字是1.3兆美元,財政赤字會達到1.8兆,如果再加上美國政府正在推動的健保方案,以及後續的刺激景氣方案,預估財政赤字將在5年內達到4兆美元。
但是,美國上一次打消赤字的經驗,並不適用目前的狀況。因為,聯邦的利率沒有太多下降空間,伏克爾在1970年代末的操作經驗無法複製。此外,葛林斯潘等人為了抑制降息、抒困引發的通貨膨脹,靠著升息、美元貶值從國外引入資金的作法,現階段也無法施行。
原因之一是,美國透過舉債所借到的金錢,有將近46%來自國外;美國日前試探人民幣升值的可能性,結果被拒絕,表面上的爭執看似美中的貿易逆差,背後原因則是中方反對國際金融的操作。原因之二是,從1970年代末期,用金融、匯率來解決赤字的連串政策,結果是養大了衍生性金融商品、金融投機等「怪物」,然後釀成這次危機。
原本,歐巴馬執政團隊有意從核心解決危機。但是,力主要向金融業開鍘、替製造業發聲的伏克爾,與財政部的想法相左。財政部迴避結構問題,只想重建金融業的業內秩序,但是整頓顯然無效,最後只能用「肥貓」的標籤逼業界就範。結果是,伏克爾在數月前向德國媒體表達自己「不受重視」。
在這種情況下,稅務就成了暫時舒緩赤字的方案。從提高富人所得稅,一直到企業的附加稅(VAT)都有人提起。美國政府還有意藉氣候議題向企業開徵碳稅,以挹注上兆美元稅收。不過,目前的情勢並不樂觀:國會抵制碳稅、徵稅。
於是,在結構性問題未獲得解決前,歐巴馬政府要延緩下一波危機的出現,就只能透過民粹的方式,迂迴的向國會施壓。
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