投資感悟

I always believe that prices move first and the fundamentals come second.
我始終相信價格啟動在先，基本面跟隨而來。
～Paul Tudor Jones

以前投資是
選時重於選股  大盤重於個股
現在投資是
選股重於選時  個股重於大盤

而我們所得到的啟發是
影響股價因素者 已從單一因素轉變成多重因素
所有的股票都是壞股票 除非它能上漲
永遠只在強勢股中尋找投資標的

投資的本質就是接受煎熬
當股票市場下跌越多 持續的時間越長
我們不該感到更加悲觀和恐慌
相反地 對於未來的股市表現會更加樂觀
6年的熊市（空頭）
世界上經濟成長速度最快的經濟體之一
平均最低的評價水準（藍籌股）
未來會如何呢

別忘了
這世上幾乎所有的事物都有其週期性（循環）
把握住這次機會吧

看來人民幣已經走出去了

中國與歐盟簽署了中歐雙邊貨幣互換協定

        中國政府考慮進一步擴大人民幣合格境外機構投資者（RQFII）試點範圍至法國，以支持巴黎發展離岸人民幣業務。中法還將評估在巴黎展開人民幣清算和結算安排的需要和形式。

        在此之前中國央行與歐洲央行簽署了中歐雙邊貨幣互換協定。該聲明表明，法國有望成為繼英國之後，第二個獲得RQFII額度的歐洲國家。

        中國自2011年12月推出RQFII試點計畫，初期試點只有香港，其後把試點擴大至臺灣、新加坡、倫敦。目前以香港的RQFII額度最多，達2,700億元人民幣，臺灣的額度為1,000億元人民幣，倫敦800億元人民幣，新加坡500億元人民幣。 

中國交通銀行擬在台首發人民幣『寶島債』

        『金管會』27日正式發佈允許大陸企業來台發行人民幣債券相關政策。中國交通銀行已向『金管會』遞交了發行申請，有望成為首家在台發行人民幣債券的大陸機構。

        交通銀行此次擬在台發行的人民幣『寶島債』，由該行香港分行作為發行人，主要發行對象是機構投資者，總規模為12億元人民幣，分為3年期和5年期兩個品種。滙豐(臺灣)商業銀行擔任財務顧問。

        『金管會』26日表示，大陸銀行可以來台發行寶島債，包含境內政策性銀行、國有商業銀行或股份制商業銀行等三類銀行，但限制銷售給專業投資機構。

        交通銀行在發行離岸人民幣債券方面經驗頗豐，曾兩度在香港發行離岸人民幣債券，並首家採用招標方式發行離岸人民幣債券。

        交通銀行方面表示，此次在台發行人民幣『寶島債』的申請若能獲得批准，有助擴大『寶島債』市場規模，為臺灣投資者提供更多的投資選擇。 

連結大陸A股相關ETF正式登陸美國

大陸官方已批准博時及嘉實兩家基金公司
在美國發行和A股連結的交易所股票基金（ETF）
德意志銀行昨天也在紐約證交所推出首檔投資大陸A股的ETF
目前已吸引1.08億美元資金

看來人民幣已經走出去了

全球股市概況

接續上期的話題並回復同學的問題

目前全球股市概況如下

歐、美、日、印、巴、澳 ... 等國股市

仍維持強勢 尚無頭部確認現象 （A3）

但股價位置偏高 不宜於此時進場加碼

持股比重高者逐步減少投資 

台、韓、港 亦位處高檔 (B1)

台、韓領先走弱 反彈減少投資

或有走空疑慮（待確認） 

菲律賓、印尼、泰國 ... 等 (B1 or B2)

頭部形成走空中 ... 

陸股 週K準備翻多進入最後趕底階段 (A1)

全球主要股市 唯一位處『下半部』的底部區

個別股票差異當然很大

至於各國股市所處之位置及投資策略請參照所附之圖

若技術高超就選股不選市吧

其一
著名空頭 Eclectica 基金 CEO Hugh Hendry 已放棄看空觀點
他認為中美之間的貨幣戰爭將迫使 Fed 將極度寬鬆的貨幣政策進行到底
～ 他為這波還未見到的空頭行情已經等了三年半的時間 ～～
呵呵
大空頭開始翻多 反而讓我更加擔心了

其二
近百年來的美國股市
年報酬率能超過 20％ 的機率不到十分之一
今年超過了
那明年呢

其三
11月中高盛資產前總裁 Jim O'Neill 才說看好薄荷四國的前景
（MINT，墨西哥、印尼、奈及利亞、土耳其）
但在週二（11/26日）的研究報告中，卻建議投資人買進中國和俄羅斯股票
而高盛最新的資產配置報告則顯示，2014年其最看好歐洲及日本股市
那 …
您猜高盛到底是看好哪裡呢