數天前，中國人民銀行以迅雷不及掩耳的方式宣佈放寬人民幣匯率浮動區間上下達千分之三，並且將釘住美元改為採取釘住「一籃子貨幣」；同時，人民幣匯率也在當天應聲小幅升值2％，這樣的方式，其實是採取了20年前台灣及新加波匯率改革時的作法─即所謂管理式的浮動匯率，在讓匯率機制更為彈性的原則下仍保有人民銀行的主控權，某種程度而言，這的確也符合中國總理溫家寶所言，人民幣升值問題必需保持主動性、可控性及漸近性3項原則。

雖然如此，我們翻開台灣80年代中期那段驚心動迫的中美匯率風雲歷史也發現，當時台灣與美國之間出現巨額的貿易順差，美國急驚風式的要求台灣必需在短期之內一次巨幅升值，而當時由俞國華領軍的財經班子則以慢郎中的態度回應，採取的一樣是漸近緩步升值的作法，這樣的歷史場景真是何其神似。

事實上，回顧台灣當年的新台幣升值風暴，應該更遠溯至1979年2月放棄固定匯率改為採取管理式的浮動匯率開始，中美貿易順差額從1981年起逐步上升，截至1985年達到106億美元，其時美國即已不斷施加壓力要求新台幣必須升值，當年1985年年底匯率為1（美元）：39.85（新台幣）；然而僅僅短暫從1986年初至1987年底將近兩年的時間內，新台幣即迅速攀升至1（美元）：28（新台幣）才告停止，當時中央銀行在1987年宣佈為捍衛匯率所造成的匯兌損失已達到2千億新台弊以上，而當時的外匯存底也衝高為7百億美元，可以說當年新台幣匯率的升值問題幾乎用長達了近8年的時間才解決！

從台灣經驗可以發現，在匯率制度放開後，央行的主控性必然部份喪失，央行必需以市場參與者的身份直接與國際游資對抗，這當然導致國庫的損失；如今中國人民銀行所面對的國際經濟環境更大大不同於20年前的台灣，據估計至少有高達1千億美元的熱錢在伺機狙擊人民幣，如何面對動能與規模都令人震懾的國際金融移動資本，以及在政治上維持住國際社會以及內部人民對中國政府主動掌控匯率的信心，消弭預期再升值心理，避免金融風暴，將是人行的首要難題。

其次，當年新台幣以緩步漸進升值的方法另一副作用是加劇泡沫經濟的發生，有論者稱應一次性升值即可避免，但泡沫的產生乃是私部門外匯管制仍然僵固以及宏觀上匯率體制放開之間互相矛盾的後果，這也是轉型期不得不然的效應；中國政府目前透過國有企業購併海外資產及企業以及內部進行產業結構優化的努力，也是在將資金導引至健全經濟體質的作法。值得注意的是，由於中國政府仍然持續進行宏觀調控，打壓過熱的房市及官僚資本所主導的投資，如何以中國政府特殊的政策主導能力，將可能產生泡沫的動能引導至有利於提振內需消費產業以及優化內部經濟體質，將是另一重要的課題。

在美國威脅恐嚇並祭出貿易制裁仍聞風不動的人民幣匯率，在7月21日晚間無預警地升值了2％，同時中共央行也表示人民幣將放寬區間浮動，不再盯住任何一種單一貨幣。過去10年以來人民幣緊盯美元的政策從未動搖過，近3年來面對美方日益升高的壓力仍不為所動，而在熱錢不斷湧進中國大陸，乃至美方高層直接向中共高層施壓時，仍屹立不搖的人民幣，竟出奇不意地放寬匯率，其中透露出的訊息頗值得玩味。

隨著人民幣的升值，美國貿易逆差瞬間降低，而中共外匯存底也隨之蒸發1千多億。這樣一份大禮，中共選擇不在美方的壓力下送出，便是對國際表示中共不會向壓力低頭。因此可以預見的是，儘管美國國會表示對人民幣升值幅度仍不滿意，並將持續向中共施壓，然而結果多半是徒勞無功。

此外，中共猝然宣佈匯率措施的改變，顯示中共對於後續可能產生的效應已做好準備，包括外匯存底大幅縮水以及出口競爭力下降，然而這也透露出中共經濟轉型可能加速的訊息。從聯想集團收購IBM，乃至中海油企圖併購美第8大石油公司優諾克，都顯示中共不再只甘於做世界工廠。在美方對人民幣升值額手稱慶之際，世界經濟的板塊已悄悄重組。

人民幣匯率自1994年以來便維持8.27人民幣兌1美元的緊盯美元政策，不僅扭曲了中國大陸經濟的真實情況，也加深了與美國貿易的摩擦。中共對於美方的威脅利誘都當作耳邊風，也使得從今年起美國一方面施加貿易制裁壓力，一方面向中共高層遊說，軟硬兼施地督促人民幣採浮動匯率。終於，中共於7月21日晚間默默地將人民幣兌美元匯率升值2％，可以視為對美方釋出善意的表現。

長期以來嚴重被低估的人民幣為中國大陸建立了強大的出口競爭優勢，然而其10年來聞風不動的幣值已使得市場受到高度扭曲，造成鄰近國家龐大的損失。中共仗著廉價的勞動力以及人民幣奠定世界工廠的地位，並累積龐大的外匯存底，因之其緊盯美元的政策便更加讓人恨之入骨。現在回歸較為彈性的機制，對任何國家來說都是較為健全的作法。

然而中共在靠加工出口累積大筆外匯存底，接著將貨幣升值的這條道路，與台灣10年前走過的道路有些許雷同之處。台灣在1990年間新台幣匯率大幅升值，使得出口競爭力大幅下降，迫使台灣開始進行產業升值，也因此造就了台灣現今在世界市場中的經濟地位。倘若中共也依循台灣的腳步讓產業轉型，未來恐怕有可能像台灣一般經濟突飛猛進，也因此台灣必須居安思危，隨時謹慎戒備提升自身的競爭力。