馬英九的蜜月期不可能太長，甚至所謂蜜月期，很可能就在520就職日宣告終結。原因很簡單：通貨膨脹的危機，已經在紅地毯的另一端守候著馬總統的到來。

大選前後被扁政府強行壓抑的油、電價格，將在一夕之間解凍暴漲，若再加上國際間節節升高的糧食價碼，整個民間物資勢將進入競飆的局面。屆時，再帥的總統，再酷的第一夫人，恐怕都難以抵擋民怨與物價齊飛的巨大壓力！

油、電、糧食，對台灣而言，都是成本推動的輸入性通膨，政府即使採取貨幣或財政的宏觀調控，效果恐怕都相當有限。即使馬英九已預見5月危機，未上任即宣佈，將以補助經濟弱勢者的方案做為油電解除凍漲的配套措施。然而，補助經濟弱勢畢竟只能短暫緩和民怨，不可能是長久之計。何況，任何的補助政策都需要龐大的規劃、分類、控管以及檢查等行政體系，官民之間極可能孳生更多的摩擦與弊端，以致引起另外一波的民怨。

當然，馬英九也不是完全沒有籌碼。首先，相對於貪腐無能的扁政府，馬英九新政府的廉能在比對之下，很容易就被突顯出來。再者，新任總統在競選期間提出「愛台12項建設」的政見，宣稱在未來8年之內將投資8兆台幣的公共建設，藉以刺激經濟成長，這種凱因斯模式的擴大內需方案，在一般國家只要財務規劃得宜，效果很快可以浮現；雖然，在台灣特殊處境下，我們不得不憂心的是，過去8年來，民進黨政府已是債台高築，新政府再舉新債，如此財政赤字我們負荷得了嗎？同時，公共工程發包過程中如何避免官、商、民代圖利蠶食，這對於背負黑金陰影的國民黨而言，將是殘酷的考驗。最後，也是馬英九最大的籌碼，無疑是來自於兩岸熱絡互通之後所衍生的「和平利得」。而最後這一項，恐怕大家都已經心裡有數，「中國概念」的想像空間有多大，台灣經濟的發展空間就有多大！

不過，不管馬英九手上有多少籌碼，一旦通膨發生，國民所得被稀釋，消費能力降低，生計很快就會出現問題。馬英九近日勤於走訪企業界龍頭大老，在聽取資本家建言的同時，對於這些大老闆們所雇用的勞動者，是不是也該有所關照？其實，馬英九若不是假裝天真無辜，他應該很清楚，對於黎民百姓受薪者而言，對抗物價上漲，最簡單的方法就是提高工資！最近，德國的公私部門平均調薪5％，火車駕駛員在經過罷工抗爭之後，甚至一口氣調高11％。歐盟各國都看到了這個數字，也正在努力看齊。即使是中國大陸，平均工資僅僅在2007年就調高了20％；在上海工作的幹部階層，其薪資所得甚至已不輸給西方的同儕。

相較之下，這些年來的台灣，油電凍漲是假，薪資凍漲才是真！馬英九總統，當你面對那些有錢的大老闆時，應該告訴他們：該是合理分配利潤，調高員工薪資的時候了！

馬英九當選，股市、匯市齊漲，媒體視為慶賀行情，加以美元續貶、台幣蠢蠢欲昇，一班理財專家莫不拚命叫好，彷彿此時不下海炒股、炒樓、炒匯，就是無知愚昧，「你不理財，財不理你」。此種欣喜的言論，對少數富人或許有理，但聽在普羅小民耳中，不啻是盜匪展開劫掠的叫囂。

近日熱錢瘋狂湧入，一方面增加了新台幣的升值壓力，一方面也增加了國內市場的流動性，導致通貨膨脹蠢蠢欲動。央行為了同時應付通膨與新台幣升值問題，一面升息，一面則大舉發行定存單（NCD）來沖銷，如今未到期存單餘額突破4兆，且利息升至2.25％，一年的利息支出便高達9百億元，可能使央行今年度轉盈為虧。

對金融投資（機）者來說，金融自由化的結果使得投資標的空間加大，有波動才有獲利空間；但對政府而言，卻必須以極高的成本沖銷，事倍功半地維持貨幣與總體經濟的穩定，而這些成本，無一不是普羅小民的血汗錢。更別提這樣一輪輪投資（機）之後炒上天的房價與物價，將是一般民眾如何沈重的負擔了！

近10年來台灣的經濟失去動能，很大一個因素就是資金一直是出多進少。前有台幣升值、產業外移的因素，後有綠色執政、信心慘綠的陰影，再加上近年來金磚四國議題與原物料上漲所帶動的投資風潮，國人資金大量流向海外證券與基金，台股只剩外資在撐，也連帶使得台灣房地產除少數個案之外，表現大幅落後全球。

現在，隨著馬蕭勝選、府院對立的情勢結束，各種財經政策如能一一落實，尤其是兩岸經貿往來能直接對流的話，台灣的經濟動能定將脫胎換骨。而目前尚處於低檔的台股與房地產指標，在未來可期的榮景之下，堪稱是物美價廉，正是再好不過的投資標的，吸引大量熱錢湧入（或國人資金回流），理所當然。

至於因應熱錢湧入，使得台幣升值壓力加大、央行存單利息負擔加重等等，則不必過慮。一來在國際資金注入的帶動下，國內經濟活動也會活絡起來，二來與同樣增加發行貨幣穩定債券（MSB）來沖銷、因而在2004年之後即持續虧損的韓國央行相比，連年盈餘的台灣央行顯然還有很大的操作空間。

長期徵稿啟事

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