為什麼基金總是一直在賠錢？該如何審視手上現有的基金？

本書教你從虧轉盈的不滅法則！解開基金投資的大騙局！

得獎/推薦

朱紀中(Smart智富月刊總編輯)、戎撫天(資深媒體人)、陳鳳馨(資深媒體人)共同推薦

作者簡介

王志鈞，資深財經媒體記者、暢銷作家、財經部落客與Yahoo奇摩理財專欄作家。自2007年夏天起，受邀於台北誠品信義店，每月進行一場理財演講，頗獲好評。並為了推廣正確的投資理財觀念，於2008年5月起，在台灣各地舉辦公益理財講座，積極推廣理財下鄉運動，目前已在台北、桃園、台中等地舉辦過多場理財演講。

自詡為「股市慈善家」，積極提倡正確的理財觀念，並認為投資就是要選擇好企業、好老闆，在股價低迷時進行雪中送炭的行為。而在部落格中，分享許多膾炙人口的理財好文章，為目前台灣熱門的理財部落格。著有：《笑笑看線圖—跟著6大名師學技術分析》、《看懂股市新聞新手自學》、《Wow！有錢人來了！》、《管好你的錢》等書。部落格：＜地球人抱抱—王志鈞文字工作室＞http://www.wretch.cc/blog/solon8888

內容簡介

9大章 36篇關鍵內容

解開基金賠錢迷思，指引正確清楚的投資之道！

遭逢金融風暴，你的基金是否受傷慘重？一般人總認為基金是最穩健的投資工具，它自有一套傻瓜投資術，長期投資一定會有複利效果，但果真是如此嗎？這可就大錯特錯！其實大家都用了錯誤的規則在投資開放式共同基金，這形成了有史以來最大的投資騙局，並釀成了金融大災難！

書中要揭露的一個殘酷真相是，多數投資專家所告訴我們的基金投資法則，包括標準差、夏普指數、貝他係數、阿爾發係數，以及其所衍生的著名「四四三三」挑選基金法則等，都是建立在一個錯誤且偏差的基礎上在討論基金的投資遊戲規則。過去我們只是傻傻的聽從、下單、扣款，眼看基金虧損卻不知問題出在哪？

而如何才是正確的基金投資之道呢？

本書將循序漸進引導投資人認識基金投資的迷失、盲點，並建立正確的投資手段，把基金投資應該具備的資產組合、風險分散等專業觀念，重新放到投資位置上。你將更清楚的了解要如何投資基金，讓基金報酬由負轉正。重新認識次貸風暴後，為你的基金資產快速找到正確的定位與策略，讓你輕鬆學會基金投資，跟賠錢說拜拜！

作者自序(節錄)

開放式基金、金融海嘯與投資的大騙局

2008年9月，對全世界的投資人來說，是一場悲慘災難的開始。百年的老牌投資銀行雷曼兄弟倒閉了，美國最大保險集團AIG陷入經營困境，此後，惡性循環的市場資金流動性危機，拖垮了全球各地股市。

隨著金融風暴在金融多事之秋的日子裡蔓延，更多槓桿操作過度的投資銀行、保險機構均面臨虧損倒閉危機。包括冰島、韓國等外債過高的國家，也面臨破產壓力。

受害的，則不是這些區域國家，或者與這些瀕臨破產之大型金融機構往來的客戶而已。雖然第一線受金融風暴衝擊的人數已夠多了，但與後續衍生的金融大海嘯的席捲威力相較，全球各地投資市場與數十億投資人的資產受創程度，遠遠超過與雷曼兄弟、AIG保險集團往來的客戶人數。

股市崩盤、房市價格重挫，甚至連價格具穩定性支撐的債券都出現暴跌走勢。這讓近幾年來財富管理市場上最熱門的商品---共同基金，產生了令人難以令人置信的價格崩跌走勢，而這種基金淨值的萎縮與下滑，更進一步帶動了全球投資人的脆弱信心。

資金贖回潮，於焉出籠！

資金贖回潮讓共同基金的經理人，也就是投資市場裡所謂的「法人」、「外資」，不得不撤出全球各地市場，將手上所有的股票、債券以廉價的價格出清，以因應散佈在全球各地之小額基金投資人的恐慌性贖回壓力。

想像一下這一個畫面：過去當白領上班族習於定期定額投資共同基金，特別是根據資產配置與風險分散的考量，將核心資產連結到全球型股票基金、全球型債券基金時，這些小散戶的涓涓細流，匯向了一個投資的大池塘，並透過專業的基金經理人，將這些大池塘裡的現金，又分批散往全球各地市場。

如今，整個資金潮逆轉了。原本湧向股市、債市、商品期貨市場的龐大資金，如今在散戶贖回資金的壓力下，一一分散各地卻又集中於一時的流回投資人自己的口袋中。

其中，有些積極型投資人過去偏好單筆投資區域型股票基金或產業基金，並在全球市場多頭的五、六年間，膨脹了熱門區域或市場主題的投資榮景，讓更多的小額投資人爭先恐後的砸錢搶進新興市場基金、能源基金、原物料基金等等。

如今，崩跌的市場走勢，也讓這些投資熱錢一窩蜂式的告別各地股市，重創了全球經濟的基本面。畢竟新興市場是全球地球村中唯一還能維繫經濟高成長動能的區域，當這些地區都冷掉時，對投資人的長期持股信心將是多大的打擊！

多頭市場的資金回到了基金池塘裡，基金池塘裡的現金又被投資人恐慌式的提領一空，這讓嚴重泡沫化的市場雪上加霜，其結局就是投資市場進入寒冷且不流動的冰河時期。

 

過去在傳統戰爭的年代，城市居民基於身家安全考量，會瘋狂的往鄉下或大後方移動，形成逃難潮。如今在全球化、網路化與貨幣虛擬化的時代中，全球金融風暴無異於第三次世界大戰，其所引發的大批資金逃難潮，並不亞於上一世紀的幾次大規模戰爭。

所不同的是，傳統的難民潮是用兩條腿帶著家產逃難；二十一世紀的逃難潮，卻是投資人用兩隻手在電腦螢幕上：「下單」、「撤資」、「變現」、「保本」！最終的逃難結果，則是投資市場上的資金都不見了。

現金為王，成了市場冰河時期裡的投資王道，卻也讓現金不再出現在共同基金與其所聯結的投資市場裡，延後了經濟復甦或暖化效應。

歷經這次金融風暴後，有多少人會去探究造成金融市場的恐慌與緊縮原因何在呢？以及，原本被設計來保護小額投資人或白領上班族之資產的共同基金，為何淨值均十室九空，讓投資人的資產蒙受巨額損失呢？

當多數財經專家忙著為投資人解讀美國的金融機構如何避免倒閉？經濟蕭條會歷時多長？景氣何時復甦反轉？全球股市的多頭曙光何時到來？等等宏觀面的問題時，本書卻試著引導投資人去探究一個微觀，卻又對大眾投資人來說，非常嚴肅的問題，那就是---

「共同基金究竟出了什麼問題，為何會對金融風暴帶來推波助瀾的資金搬移效果，並帶來這場金融大海嘯呢？」

共同基金看起來好像是一個小小的投資工具，但偏偏這個應該扮演穩定金融市場的小小螺絲釘，卻造成了金融市場崩跌的千瘡百孔之蟲洞。這是本書想要提醒投資朋友正視的微觀投資問題---畢竟這年頭，哪個白領上班族手上沒有共同基金呢？

本書想要揭露的一個殘酷真相是，多數投資專家所告訴我們的基金投資法則，包括標準差（Standard Deviation）、夏普指數（Sharpe index）、貝他係數（β）、阿爾發係數（α），以及其所衍生的著名「四四三三」挑選基金法則等，都是建立在一個錯誤且偏差的基礎上在討論基金的投資遊戲規則。