2010年的中國股市怎麼了─財富探索頻道─智邦公益電子報
enews.url.com.tw · August 07,20202010年的中國股市怎麼了
前兩天接受電台Call Out，談陸、港股市的投資前景，現簡單將訪談內容摘要如下：
中國股市漲不動的原因包括為：
一、通膨嚴重，中國政府採取緊縮的貨幣政策。這是普遍的看法。
二、大、小非上市。股改後，非流通股的閉鎖期紛紛到期，市場籌碼
凌亂。
三、隱含的地方債務嚴重，恐造成嚴重衝擊。自2008年即有人提出此
觀點，類似書籍已出版了好幾本。
四、2010年中國IPO、SPO籌資金額達達9,400億元人民幣（創造出824
位億萬富翁），造成資金的排擠。
五、股指期貨上市。國企可參與IPO成為戰略投資者，所有大型龍頭股
均有國企的身影，唯這些國企除參與IPO外，僅能賣出手中戰略投
資之持股，不能在市場上買進股票。加上國企在期指上只能避險
，不能投機，所以造成國企持續在期貨與股票市場上做賣出的動
作，造成2010年的大盤股全軍覆沒（金融股有三成集中在大型國
企手上，所以也最為弱勢；聽聞股指期有近八成交易資金都是來
自於大型國企）。
六、基金持股接近滿水位。2010年3Q時，中國基金的持股水位幾乎已
接近90％，所以已無加碼空間。而當市場的焦點關注在上證指數
時，中小企業板指數早已突破2007年之高點；創業板的推出，亦
造成市場資金的排擠，基金經理人被迫賣出大型股轉戰小型股。
綜觀上述說明，投資朋友於2011年必須觀察的重點有：
一、藍籌股能否落底。目前有不少藍籌股已極具投資價值，其現行僅
存在有時間風險，價格風險以不大。
二、觀察是否存在資金轉移效果。人往高處爬、水往低處流，2010年
漲幅較大之小型股資金，是否移往大型藍籌股身上。
三、運輸（含海、陸、空及機場）、汽機車零組件、電信、重工、基
建、工業、軟體等股票已現轉強跡象，觀察後續走勢。
四、觀察香港AH股溢價指數後續走勢。目前AH股溢價指數似乎已出現
落底味道，這是否意味著A股相較於H股即將走強。
五、上證指數回落至2,500點之下，積極佈局；上證指數若站穩3,300點
將海闊天空（未來兩個月仍屬震盪築底期，應把握機會）。
六、別忘了，陸股每隔三至四年就出現一波大行情，壓縮越久行情愈
大。
有關港股部分，再擇時補充。
投資的精髓就是敏銳的捕捉機會，而機會是留給準備好的人
感覺上，中國股市已經沈寂了兩、三年，尤其是這一年來，中國股市可說是與國際股市的上漲波段背道而馳，既然國際經濟與金融市場充滿了許多不確定因素，而諸多國家或地區的商品與股市很可能又來到了相對的高點，那麼我們就不得不多注意一下，中國股市是否可以成為下一波市場資金的避風港。
當然啦！跌深不一定就是好的投資選擇，但中國股市還是有他的利基與機會。何況，在我們不注意的時候，深圳「創業板」不知創造了多少地新富豪；「中小企業板」也突破2007年時所創下的股市高點，而在「中小板」與「創業板」的加持下，中國成為2010年全球IPO最為活躍的國家。21世紀的投資組合中，任誰都不能忽略中國的投資機會，《兩岸股市大探索》將帶給投資者一把開啟大中華證券市場的鑰匙。
兩岸三地金融相關行業的相互競合，必將成為市場新的發展趨勢。趨勢一旦形成就很難改變，投資者必須先瞭解兩岸三地證券市場與相關商品的差異，方可從容應對，我們與其抗拒，不如順勢而為。所謂：「知己知彼，百戰百勝」，要投入中國這個令人驚豔的市場，就必須對中國的金融環境及遊戲規則有基本的認識及瞭解。只有瞭解自己與對手的強弱勢，我們才可以跟香港、中國，達到互補或加乘的效果。
當然啦！我們可以找千百個理由來否定中國的成長，我們也可以找出更多的理由來誇大中國的威脅與風險。如果您想瞭解中國證券市場的發展趨勢與投資機會，您必需來聽這場演講；如果您認為中國的崛起是一種泡沫與威脅，您更需要聽這場演講。至於中國的崛起是危機，還是充滿機會，您可以自己決定。
我們將於2011年3/10、3/31與4/7日晚上1900，舉辦三場免費講座，談從十二五規劃看兩岸的投資機會與兩岸股市大探索。
講座內容包括：
1. 讓投資者能夠分辨A、B、H、R、P股的差異
2. 兩岸證券市場慣用術語的差異與資訊的取得
3. 陸、港證券市場的風險與機會
4. 尋找兩岸三地的投資契機等
歡迎
1. 證券、金融從業人員或業餘投資者
2. 具有股票或基金投資經驗者
3. 對陸、港證券與金融市場有興趣者
4. 擬投資或研究兩岸證券市場者參與
請密切注意我們隨後公佈的講座地點。
與投資朋友分享華爾街的投資名言
1．無論做多，做空都可以賺錢，唯有貪心者例外。
2．逆勢操作是失敗的開始，
3．失敗起因於資本不足和知慧不足。
4．培養常賺錢比大賺更重要的觀念。
5．短勝不如長勝，長勝不如永勝，永勝就是穩賺不賠。
6．挑選自己熟悉的股票進行操作。
7．與群衆相反的操作方式，衆人搶進時，賣出持股，市場人稀時買進股票。
8．決定要理性，進出股票切忌衝動。
9．空手多等待，股市中最難的就是等待。
10．忍耐是致勝的關鍵，離場是避免手癢的最好的辦法。
11．看不准，看不懂，沒有把握時不進場。
12．真理不一定站在多數人一邊，衆人皆看好，則行情未必繼續好，衆人皆看壞時，行情
未必就壞下去。高明的技術操作者，必須做獨行狹，需對行情保持獨立判斷，注意反
市場操作，不能跟隨別人，不要有羊群心理。
13．長期操作的發展方向，永遠是周而復始的公式中進行的。股價的變化並非毫無規律
的。如果你能找到這些規律，並依法去做，想不賺都很難。
14．大家都知道的利空，就不再是利空。
15．證券部不要在排隊時，才是買股票的好時機。
16．在股市低迷時，股價顯現出偏低的現象，浮動的籌碼才能得到真正的安定歸宿。
17．股市獲利的兩大要點，一爲技術，二爲資金。
18．股市中三種基本材料爲資金，股票和利多利空消息。
19．光靠畫線無法知悉股市變化的虛實，唯有價量配合才能真正洞悉股價變化的方向。
20．要有風險意識，任何時候均不可對股價持過分樂觀的態度。
21．投資的基本建立在祥細的風險計算與投資酬率的掌握之上。
22．切忌頻繁換股，憂豫不定時，勿採取行動。
23．買賣股票的五項要決是：忍、等、穩、準、狠
24．創天價不買，創地價不賣。
25．人棄我取，人取我棄。
26．牛市進場，熊市放假。免得手癢亂動。
27．股市中投資投機皆可獲利，但不可過分迷戀它，以免判斷迷失方向。
28．股市獲利的兩大法寶是介入的時機要恰當，選股要正確。
29．抱著沒指望的股票並期望它回到原位，是最愚蠢的事，不如趕快脫手，換一只有希望
的股票。
30．盈利最大的敵人就是貪婪，知足是股市中獲利的要決，知足常勝，貪就是貧。
31．股潮漲落唯我靜觀，判斷必須保持中立，勿受他人的影響。
32．投資勿心急，要能等，能忍，凡是股市中的老手都是精于等待的人，精於投資的人，
等是等待的老手。
33．細心選出來的好股票，不必貪圖眼前的小利就急於抛出。
34．短線是銀，長線是金，真正的投資家是能看准股市的長期趨勢，掌握先機，長抱等待
的人，只圖短利而沒有長遠眼光的人是不算投資高手。
35．上升最快，最猛的股票就是好股票。因爲投資的目的就是爲了獲利。
36．買積優股並不是無條件的去買，熊市的時候，積優股照樣下跌。因爲投資者應該順勢
而爲，低價時買進好股票長抱不放，而不是高價時大肆採購。
37．要戰勝股潮，須先克服自己在技術上及修養上的弱點，精明的投資者克制自己，培養
出冷靜，沈著的功夫，靜觀股潮漲落。
38．只有見識，而無膽量的人，是賺不到大錢的。
39．不要把精挑細選的股票在開始上漲時就賣掉了，這種被輕易洗掉的人，也是賺不到大
錢的。
40．成交量是股市的原氣，股價只不過是量的表現而已。成交量通常比股價先行。
41．股市的末升節段，就象流水席一樣任你吃喝，來者不拒，但一刹那間，大門關上一舉
就擒。被逮住的人，把前面吃喝的人所欠的帳全部還清。
42．優秀的技術分析者，應該學會孤獨。
43．暴跌是大賺錢的開始，大漲是大賠的開始。
44．不要太相信多頭市場末期的利好消息，也不要太相信空頭市場末期的壞消息。
45．不要和市場作對，市場永遠是對的。
46．天價不買，地價不賣，不要企圖抓到最高價和最低價，吃中間一段已經很好了。
47．作股票切忌，不分春，夏，秋，冬，晴天下雨，天天進場。等待良好的時機進場才是
穩賺不賠的法則。作股票要以不賠爲原則，因爲，重挫一次要很長時間才能復原，而
且既費時又破壞了心態。所以，唯有穩賺不賠的操作策略，才是打持久戰的方法。
48．股市有風險，要有風險意識，進出需謹慎。
49．多頭一定要有獲利了結的觀念，空頭一定要有回補的觀念，帳面利潤是不能算數的。
50．股票無績優績差之分，只有強勢和弱勢之分。
51．Never try to catch a falling knife. 不要在下跌的行情中，伸手去接高空往下掉的刀子，因
為容易割傷手，所以要接也要等到刀子跌到地上，再拿起來才不會被傷害。
52．投資成功 = 紀律 = 耐心 + 信心 + 一致性
53．軍事學上有句名言「戰略的成功可以挽回戰術的失敗，戰術的成功卻難以挽回戰略的
失敗」，投資策略就是投資人的戰略，就算是幾次戰術上的成功(短期短線上獲利)，
最後也難挽投資失利的厄運。
54．不要違抗市場、不要與報價機爭辯。
