外資翻多陸股股災4.0 不會來了─財富探索頻道─智邦公益電子報

enews.url.com.tw · August 07,2020

恐懼、投機與貪婪，可能會壞了一盤好棋

有回上課，跟同學們聊到了投資心理學問題，隨手舉個例子，要同學們老實回答並分享自己的投資經驗:

如果有一檔股票從20元漲到100元，然後又跌到50元，你認為你可以從中賺到多少錢?

A. 賺超過130元

B. 賺130元　 C. 賺80元

D. 賺50元　　 E. 賺30元

F. 沒賺沒賠　 G. 賠30元

H. 賠光所有錢

第一位回答的同學說:期望能做到A，但目前還做不到；

第二位同學回答:如果一切順利的話，應該可以做到A；

第三位同學聽了前兩位的回答後，說:以前會選C、現在會選A。

看來筆者的學生都很優秀，還是根本就沒有投資經驗呢!

接下來回答問題的同學就保守多了。有人回答D、有人回答C，逐漸地大家有了共識，好像能維持在D~E之間的獲利，也就是能有3~50元的利潤就很不錯了!甚至有同學默認，可能會在多頭的行情中錯失獲利機會，甚至賠錢。

坦白說

一、我們很難買在股票的最低點或賣在最高點，所以能有80元的獲利，絕對是高
        手中的高手了。
二、而一般投資者能在波段行情的變化中賺得一半利潤，也就是3~50元，就算是
         很棒的投資囉!
三、或許有人在整個大多頭行情中仍賺不到錢，原因無它，那可能是時常追高殺
    低的結果。
四、筆者也知道，某些同學在大多頭行情中，不但沒賺錢，還可能賠錢。這些人
      ，除了追殺低外，還可能兼做杠杆(融資)。投資最忌諱: 低點不敢買、高點
   拼命追 !這也是一般投資者最容易犯的毛病。想投資，可別搞不清楚股價的
   相對位置(高價區或低價區)及風險與報酬的關聯性啊。
五、至於那些能買最低、賣最高，又能反手做空者，我可以拜你們為
           師嗎?

我們是否曾思考過，為什麼股票從20元漲到100元時，我們只能賺得那麼少?而當股票從100元跌回50元時，我們可能賺不到錢，甚至把之前的獲利加倍地吐回去?

在回想自己的操作習性後，終於有同學肯承認，在股海的多空迴圈中，沒賺錢甚至賠錢的機率總是高過於賺錢啊!

2014年中，筆者帶著一群同學，一起操作寶滬深(0061.TW)這檔ETF (如下圖)，大夥的持股成本應該都不到13元，一年下來，結果大不同。有人來回跑了三四趟，卻只賺得2~3元；有人扎扎實實地抱了整波段，賺得近10元；但仍有少數同學，不但沒賺錢，還賠了錢。原因無它，恐懼、投機與貪婪，壞了這盤好棋。

造成我們賺錢或賠錢的可能原因是甚麼?給同學們的建議是:

一、投資前是否已瞭解自己所處的位置在哪裡?
二、千萬別在股票起漲區就賣掉手中的持股!
三、趨勢未改變前，別心猿意馬，追高殺低。
四、趨勢一旦改變，該停損就停損，別心存僥倖!
五、勇於承擔責任，別把投資成敗，賴在別人身上。

您若想問我，A股3000點位置(指上證指數)是不是買點呢?我可以很認真的告訴您:長期而言，股票愈漲，風險將愈加集中；股票愈跌，風險將逐步釋放。所以3000點以下的A股，雖需反復測底，但應該就是股市的相對低檔區囉!

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股市就像玩蹺蹺板
您若想比大多數人站得更高
訣竅就是 …
站在人少的那一邊

陸股
股災1.0 法人貪婪持股幾乎沒賣 5178 → 3373
股災2.0 法人禁售不能賣 4184 → 2850
股災3.0 法人禁售令解除融斷機制多殺多 3684 → 2638
股災4.0 不會來了

陸股跌幅 49% 5178 → 2638
融資減幅 63.5% 22666億 → 8267億
成交量差 90.2% 2015. 6/8　13099億 → 2016. 3/11　1285億
籌碼已經徹底沉澱
(以上除融資外均以上證指數做說明排除融斷當天的低量)

當然先看反彈
上半年做交易下半年做趨勢
回升的關鍵點位在 …