投資‧您可以有不同的選擇─財富探索頻道─智邦公益電子報
enews.url.com.tw · August 07,2020投資‧您可以有不同的選擇
即將啟程到上海講課
課程綱要如附
投資‧您可以有不同的選擇
一、價值投資與成長股投資策略
二、ETF與指數化交易策略
三、避險與配對交易
臺灣法人的交易模式與投資策略
一、股票池的建立
二、市場趨勢的判定
三、擬定交易策略與資產配置
四、多頭與空頭的交易策略
五、避險策略
六、股票期貨與配對交易
七、風險管控策略
八、短線進出的規則
價值股與成長股的標準化投資程序
價值型股票標準化投資程序
善用股票篩選系統做初步篩選，選出過去四年中，至少三年ROE>12%者
根據配息率或流動資產比率，來概略估計盈餘再投資率的高或低
檢定三項特值：經久不變/獨佔/多角化
檢查充分條件：A.上市未滿兩年少碰；
B.年盈餘高於五億的才買
列出入圍名單，上網查財報，做成Excel檔
設定最可能的ROE，計算買進價
區分景氣循環股，瞭解現在是在谷底、半山腰或高峰？
追蹤舊聞與新聞
耐心等，股價<買進價
分批買進
成長股標準化投資程序 善用股票篩選系統做初步篩選
如：公司市值、最近年度的盈餘驚奇、未來五年的每年盈 餘成長預估、最近3～5年的盈餘及銷售成長、股價、ROE 、外資法人持股比重、過去五年每年EPS成長率、每日平均成交量等
質量因素考慮：營收高成長/高利潤、高毛利/品牌、商譽
檢查充分條件：A.上市未滿兩年少碰；
B.年盈餘高於五億的才買
列出入圍名單，做成Excel檔，以利追蹤
追蹤舊聞與新聞
利用移動平均線系統過濾尋找買點
持續追蹤公司與產業趨勢
賣出時機的篩選
相對價值策略～多空避險策略
所謂相對價值策略（Relative Value Strategy）係以同一標的不同證券間的價格失衡作為主要報酬來源，如：市場中立 、可轉債套利、固定收益證券套利與股票多空交易（避險）策略等都是。
多空避險策略（非無風險）
買進強勢股＋放空弱勢股
當大盤走強時：強勢股上漲獲利 > 弱勢股軋空損失 → 獲利
當大盤走弱時：弱勢股放空獲利 > 強勢股下跌損失 → 獲利
買進被低估股票＋放空被高估股票
藉由基本分析或技術分析的方式，挑選出股價被高 估（overvalue）或低估（undervalue） 的個股，並針 對這些個股進行買進或賣出的動作
若市場作空相關法規開放度不高，股市多空策略也會以作多股票、作空大盤指數期貨來追求獲利
包括股票偏多策略與股票偏空策略，多空淨部位彈性大
如何確保獲利
一種是金額固定法 投資在強勢股與弱勢股的金額相同，這樣一 來只要強弱勢分明，收益就能被擠的出來
另一種是風險固定法（β中性套利策略） 也就是讓放空跟作多的部位Beta值（或標準 差）相同，避免兩邊的波動差異太大
有機會再來談配對交易（Pairs Trading）
