從M1b與景氣對策信號綜合判斷分數看台股未來趨勢及中國金融體系介紹─財富探索頻道─智邦公益電子報
enews.url.com.tw · August 07,2020從M1b與景氣對策信號綜合判斷分數看台股未來趨勢
這幾天央行與經建會所公佈的兩項指標 -- 貨幣供給額M1b、M2與景氣對策信號綜合判斷分數，引起了我的興趣，一般從事股市趨勢操作者，都會關注這兩項指標，因為這攸關著台股未來的走勢，我們先簡單的瞭解一下這兩項指標及其對股市未來的影響。
有關貨幣指標
首先來看貨幣指標：貨幣供給額是觀察資金流向與鬆緊狀況的指標，以年增率%為單位。八月份累計狹義貨幣供給額M1b年增率平均達8.40%、廣義貨幣供給額M2年增率平均達6.01%，不只M1b年增率創29個月以來新低，M1b 與M2間也只差了1.28個百分點，這到底隱含了什麼意思呢？
事實上，我們要看的不僅僅是數字或是死亡交叉與黃金交叉，我們要看的是趨勢，因為這是政府貨幣政策的方向 -- 目前政府仍採取緊縮的貨幣政策，持續收縮市場的爛頭寸。我們用M1b 的變動率來衡量股票市場的資金動能，M1b 增加就表示股市資金動能增加；反之亦然。所以我們關注M1b的程度與遠高過於M2。
從下圖我們很清楚的看到貨幣供給額M1b與股價指數有很緊密的關聯性：市場有錢，股市不一定會漲；市場缺錢，股市早晚會跌，這只是時間上的問題。08年全球金融風暴前，臺灣因為有選舉及中國的奧運題材，台股與全球股市相較，整整晚了半年才開始下跌。這次是什麼原因，投資朋友只能發揮想像力，自己去猜、自己去想囉！
提醒投資朋友
M2 是基礎，M1b 才是動能
M1b 由下往上穿過 M2（稱黃金交叉）
M1b 年增率之所以大於M2的年增率，是因為『定存的錢移入活存』
通常M1b落底，股市就落底
財力雄厚的金主，他們很有耐性的把錢放在『定存』等著台股長多的確立
那現在呢
有關景氣對策燈號
其次是經建會發布8月景氣概況，景氣對策信號分數由7月的23分減為22分，連帶使得景氣對策燈號由綠燈轉為黃藍燈，此前燈號已連5個月維持在綠燈，上月轉為黃藍燈後，顯示國內景氣確實已走緩，未來甚至不排除有步入衰退之虞。
景氣對策信號構成項目總計有九項指標，每項指標最低分一分、最高分九分，所以整體指標最高分為45分、最低分為9分。若對策信號亮出「綠燈」，表示當時的景氣穩定；「紅燈」表示景氣過熱，政府宜採取緊縮措施，使景氣逐漸恢復正常狀況；「藍燈」表示景氣衰退，政府須採取強力刺激景氣復甦的政策；「黃紅燈」表示景氣活絡，「黃藍燈」表示景氣欠佳，二者均為注意性燈號，均宜密切注意其後續之景氣動向，而適時採取因應措施。
各燈號及其所代表的分數區間
紅燈：38～45 分
黃紅燈：32～37 分
綠燈：23～31 分
黃藍燈：17～22 分
藍燈：9～16 分
既然目前的燈號已出現代表景氣欠佳的「黃藍燈」，投資朋友早應該心生警惕，因為我們常以燈號的變化，來研判市場景氣的發展方向。市場趨勢是不容易立即轉換的，也就是說景氣將持續收縮。從下圖我們也可以瞭解到景氣對策燈號綜合判斷分數與台股走勢也有相當密切的關連性，景氣好，股價不一定會漲；景氣不好，股價一定會跌。07年前後，也出現過一次特例，但最終也敵不過市場的趨勢！
市場流傳著一種簡單投資術（如下圖：網路搜尋整理），就是運用景氣對策燈號來找尋台股的買賣點，屢試不爽，保守的投資者，何不試試！
臺灣每月定期公佈之財經指標
每月 5日：行政院主計公佈消費者物價指數(CPI) 行政院主計躉售物價指數(WPI)
每月 7日：行政院主計公佈進、出口貿易金額
每月 8日：財政部公佈全國稅收
每月10日：上市公司陸續公佈單月營收；每季財務報表於下月月底前公佈；年報、第一季
4/30，半年報8/30，前三季10/31
每月12日：經濟部公佈僑外來台投資金額、對外投資金額、對大陸間接投資金額
每月13日：北美半導體協會公佈B./B.值 ( Book/Bill ratio )
每月15日：中央銀行公佈外匯存底每月20日：經濟部公佈外銷訂單金額、工業生產指數
每月23日：行政院公佈失業率
每月25日：央行公佈貨幣供給額M1A、M1B、M2，放款與投資餘額
每月27日：經建會公佈景氣對策信號、綜合判斷分數、 領先及同時指標綜合指數
每月30日：中央銀行公佈退票張數、金額比率經濟部公佈商業動態調查，包括：商業營業額及
批發營業額
每年2、5、8、11月的15～20日主計處公佈的國民生產毛額GNP及國內生產毛額GDP
中國金融機構體系
近期臺灣金融機構掀起了一波登陸潮，我們就趁此機會簡單的介紹一下，中國金融機構體系。
一行三會
所謂的一行三會是指中國人民銀行、中國銀監會、中國證監會、中國保監會。其中：
中國銀監會除了是銀行的監管單位外，其監管的非銀行金融機構，還包括：金融資產管理公司、信託公司、企業集團財務公司、金融租賃公司、汽車金融公司、貨幣經紀公司 … 等。
中國證監會監管的非銀行金融機構，主要包括：證券公司、基金管理公司、期貨經紀公司、證券期貨投資諮詢機構。
中國保監會監管的非銀行金融機構，主要包括：財產保險公司、人身保險公司、再保險公司、保險仲介機構以及保險資產管理公司等。
中國政府對銀行的監管
兩部法律
中華人民共和國中國人民銀行法
中華人民共和國銀行業監督管理法
兩個機構
中國人民銀行
中國銀行業監督管理委員會
其他相關議題，咱們有機會再來談。
