談談中國的場外交易市場與何時買股票 何時賣股票─財富探索頻道─智邦公益電子報
enews.url.com.tw · August 07,2020中國的場外交易市場
中國資本市場的發展相當迅速，近幾年來合法立案的創投業者從百餘家擴充至數千家，私募股權基金（PE）更是不計其數，為了讓這些資金能順利流通並使企業能有合法的籌資管道，市場上還充斥著許多議價或股權轉讓的市場。
一般而言，投資朋友所熟知的交易場所就屬深滬兩市的交易所。2004年深圳交易所陸續成立了附屬在主板市場內的中小企業板與創業板。在經歷股改與成立創業板之後，中國正研擬建立與美國證券市場類似的多層次資本市場體系 -- 除主板、中小板與創業板外，還要有那能覆蓋全國、實行統一監管的三板市場以及OTC與場外股權交易市場。
目前中國的三板市場包括「老三板」和「新三板」，老三板為退市（下市）公司服務，可以歸類於OTCBB（OTC Bulletin Board；場外櫃檯交易系統），而「新三板」則可能成為中國的NASDAQ，為中國的創新型企業服務。
新三板的交易方式類似台灣興櫃市場，以議價的方式進行，為一些高速成長的科技型中小企業提供投籌資、股份轉讓交易的地方，並為進入創業板和主板做準備。2006年1月23日北京中關村代辦股份轉讓市場，經由國務院批准正式啟動，其設立的目的就是為中國國家級高科技園區內符合條件的企業提供股份報價轉讓的場所，目前只在北京中關村園區企業試點。
在三板的歷史上，A股中的紫光華宇(300271.SZ)、佳訊飛鴻(300213.SZ) 、世紀瑞爾(300150.SZ)、北陸藥業(300016.SZ)、久其軟件(002279.SZ)等都是成功從三板轉板的上市公司。
有了中關村的成功經驗之後，由地方政府或產權交易所組建的各類非主流報價市場則如雨後春筍般的成立，包括瀋陽、天津、重慶、武漢等地，都成立了屬於自己的產權交易市場或股權託管交易中心。
2012年2月15日上海OTC市場（場外交易市場）正式啟動，首批有19家企業在上海股權托管交易中心掛牌交易，但市場交易狀況並不熱絡，個人投資者甚至佔了九成以上的比例。或因市場傳出主管單位有意建立券商版的OTC市場，使得在各地方交易中心的會員名單中，券商都很有默契地出現了集體隱退的現象。
除了上海國際板外，市場何時出現真正的OTC市場與OTC市場將落腳何處，大家都在看，至於各類非主流報價市場，雖然藏有許多寶藏，但建議非法人機構，最好勿急於參與。
何時買股票 何時賣股票
在我談何時買股票之前，必須先提醒投資朋友，在我的的投資經驗裡，選買點最最重要的關鍵因素是：選擇停損的位置。也就是說：在我們進場之前，我們就必須很清楚的知道，若股票波動的趨勢和自己的預期不符合時，我們要在什麼時間點與什麼價位停損出場。換句話說，當我們在投資做生意時，不要只記得要賺多少錢，更重要的是要清楚自己能虧得起多少錢。
買賣股票的主要依據有三：基本分析、技術分析及市場趨勢。我們無法一一介紹，僅節錄一些觀念與投資朋友分享。
有關市場的趨勢判定：
1. 要學會認識股市的頭部，以求保命（不要被套牢再最高點）
2. 其次學習認識股市的底部，以求獲利（不要放空在底部）
3. 第三步則是認識台股的『型態突破』買點
4. 總之：熟悉台股歷年頭部底部的歷史，可收鑑往知來之大用！
有關市場趨勢的研判方式，包括：
基本面
政府的貨幣政策 -- 如貨幣指標M1b（臺灣）
市場經濟 -- 如景氣對策燈號（臺灣）
大盤結構
如股市佔GDP比重、大盤市盈率、大盤市淨率等
技術面
道氏理論 -- 長期趨勢
波浪理論
均線系統
切線理論
其他 -- 如指標與型態的配合等
因為市場趨勢是獲利關鍵，看對趨勢，怎樣都賺；趨勢反轉，基本面再好的股票都跌，所以投資的重點在於市場趨勢判斷。
一般我們在考慮何時賣股票時可以分成兩部分：一是剛進場時怎樣選則停損點；二是有利潤之後怎樣選擇合適的賣點。
有關剛進場時停損點的選則就是選擇個股的臨界點，當股價跌破我們所能承受的臨界點時，我們就要停損出場。
至於有利潤之後的賣點有二：一為當股價已達預設的獲利點；二是當經濟景氣已出現過熱現象。
投資千萬不要試圖尋找股票的最高點，因為我們永遠無法預知股票會漲多高。就我個人的經驗，賣出股票的決定有時候會比何時買股票更為困難，賠錢的時候我們希望能打平，而賺時候我們希望賺得更多，所以要決定何時賣股票，最簡單的方法就是問自己：我願此時買進這檔股票嗎？如果答案是否定的，你就可以考慮賣掉這檔股票。
華爾街將股票投資的訣巧歸納成兩句話：減少虧損，讓利潤奔跑！英文叫 Cut loss short, let profit run! 意思就是說一見股票情況不對，應即刻停損，把損失縮得越短越好！一旦有了利潤，就必須讓利潤奔跑，從小利潤跑成大利潤。
～與投資朋友共勉之～
