介紹一些境外投資商品 ＆ 在台灣上是與中國相關之ETF─財富探索頻道─智邦公益電子報
enews.url.com.tw · August 07,2020在台灣上是與中國相關之ETF商品介紹
我們曾為投資朋友們介紹過，ETF跨境交易是目前市場上的趨勢，這股風潮正吹向亞洲地區。在台灣，ETF跨境交易的類型有三：一為直接跨境的指數股票型基金，指境外基金機構透過總代理人將國外ETF直接跨境來臺上市交易的ETF，屬於原裝進口的「境外ETF」，包括恆中國、恆香港與標智上證50均為直接跨境的ETF基金，屬於「境外ETF」的類型；二為ETF聯結基金，指國內投信事業將國外ETF再包裝後來臺上市交易之ETF，所以屬於國內業者發行「國外成分證券ETF」之一種，寶滬深即為ETF聯結基金的代表；三為透過交易所與指數編制公司授權，直接追蹤複製國外成分股的ETF，富邦FB上證與即將掛牌的寶來上證50基金即為國內發行的「國外成分股ETF」的代表。
依據金管會規定，在港交所註冊且第一上市的ETF，均符合來台掛牌資格，而交易所也表示未來也有可能再引進中國、倫敦、美國、東京等地的ETF，來臺跨境上市或相互掛牌，未來臺灣投資人跨足國際市場的投資工具將因此而更加的豐富與多元。而有關境外ETF的交易單位與國內不同，且不受漲跌幅限制！這是投資朋友需留意的地方。
一般指數基金採用指數投資策略，以實現追蹤指數的投資目標，常用的策略有三：即全面複製策略（Full Replication Strategy）、代表性抽樣複製策略（Representative Sampling Strategy）及合成複製策略（Synthetic Replication）。
全面複製策略又稱為直接複製，是較傳統做法，基金經理人會按照基準指數的成分比重，投資指數成分股，從而準確地追蹤指數表現，並降低追蹤誤差（Tracking Error）。這種複製策略的好處，是讓ETF能夠最準確地複製指數；缺點則是成本及交易費用較高，特別是當指數成分股眾多或較不流通時。包括香港盈富基金（02800.HK）、恒生H股ETF（02828.HK）等都採取此種策略。
代表性抽樣複製策略又稱為統計性（系統性）複製策略或最佳化複製法，指ETFs根據過往與相關指數的相關性，從追蹤指數的所有成份股裡選出一些最具代表性的成份股，藉此建構一個與追蹤指數「差不多」的投資組合，以達到複製指數的效果。採用此方式的ETF，持有股份較少，成本較低，但不像完全複製般的緊貼指數，所以比較容易產生一定程度的追蹤誤差風險。
至於合成複製策略，是最新可用作複製指數的技術，該策略不一定直接持有追蹤指數的成分股，而是透過運用金融衍生性商品，以降低成本並達到追蹤指數表現的效果，由於合成複製策略成本較低，近期逐漸受到市場注意。
不同的複製策略各有其優劣，選擇原則均以平衡交易成本、降低追蹤誤差風險、減少管理之複雜性及關注對手方風險為主，其最終目標還是希望能完全複製基準指數的表現。
部分資料來源摘錄自 -- 兩岸股市大探索
投資海外中國相關概念證券
擬投資海外的中國相關概念證券，不外乎透過複委託或網路券商來投資。投資朋友最喜歡的市場，一是香港，二是美國，三是新加坡。香港有國企、紅籌及許多聯結中國的ETF與結構型商品，是外資進軍中國的最愛；美國因為商品多樣化，且有不少網路券商赴港設立中文網站，以吸收兩岸滯留海外的資金，所以相關中概股交易也頗為熱絡；新加坡則有百餘檔龍籌股（S股），所以也常常出現與中國股市同步的走勢，這都是投資朋友可以選擇的項目。
讀者投資美國或新加坡股市的方法，一般也是得透過國內外券商的複委託或直接開戶。複委託的方式簡單，但限制多且無法投資中國相關題材的股票（外資券商或可規避此問題）；直接赴海外開戶就得看您有沒有時間囉！其實，外國人投資美股，資本利得是免稅的！但美國公司給付您的股利則需課稅，臺灣人民必須給付30%的稅款，中國大陸人民給付10%的稅款，您何不試試！
這裡需注意的重點是：買賣美國股票的手續費，不以交易金額的比率作計算，而以交易筆數為基準，而且因券商的不同而不同，此外，網路下單也比電話下單要要便宜許多。臺灣目前看得到的美國知名網路券商有E*Trade、嘉信理財（Charles Schwab）及史考特證券（Scottrade）等，透過這些管道，您毋須親赴海外開戶。
在下表中，我們列舉了一些市場上較具知名度的美國網路券商相關資料，有興趣的投資朋友，可自行參考。一般來說，投資者比較關心的交易品種包括美股、ETF、期權、外匯、港股、期貨和債券等。所有的網路券商大都能支持這類商品，而港股由於地緣關係，也是中國投資者關注的焦點，所以也有多家券商可同時提供港股交易，投資者可按照自己的需求，選擇適合自己的券商。
至於網路券商的安全性，大多數知名券商都參加了美國證券投資者保護公司（Securities Investor Protection Corporation；SIPC）所設立的保護基金，當證券商發生財務危機或破產時，將由SIPC加以處理，對每個投資者的帳號提供最高50萬美元的保障，其中包含最高10萬美元的現金保障。投資朋友可到各公司網站上查詢。
部分資料來源摘錄自 -- 兩岸股市大探索
