聊聊中國的證券監管與股票術語─財富探索頻道─智邦公益電子報
enews.url.com.tw · August 07,2020中國證券監督管理委員會
中國證券監督管理委員會
China Securities Regulatory Commission；CSRC
海峽兩岸證券管理的監管體系，基本上均屬於「集中型管理體 制」，乃指政府通過制定專門的證券市場管理法規，並設立全國性的證券管理監督機構來實現對全國證券市場的管理。 台灣證券主管機關為證期局，其為行政院金融監督管理委員會所轄的一級單位。滬深交易所設立之初，中國的證券主管單位有二：一為國務院證券管理委員會 -- 主管決策機構；另一為中國證券監督管理委員會 -- 執行業務機構。中國證券市場統一監管體制開始形成。
國務院證券委為中共國務院直屬單位，是中國全國證券期貨市場的決策主管機關，直接管理二家證券交易所；中國證監會則為國務院證券委的監管執行機構，依照法律法規對證券市場進行監管。
1998年4月，中國證監會與國務院證券委合併，中國證監會成為國務院直屬事業單位，專司全國證券、期貨市場的監管職能。並在省、自治區、直轄市和計畫單列市設立了36個證券監管局，以及上海、深圳證券監管專員辦事處。
中國證監會的基本職能包括：
1.建立統一的證券期貨監管體系，按規定對證券期貨監管機構實 行垂直管理。
2.加強對證券期貨業的監管，強化對證券期貨交易
所、上市公司 、證券期貨經營機構、證券投資基金
管理公司、證券期貨投資諮詢機構和從事證券期貨
仲介業務的其他機構的監管，提高資訊披露品質
3.加強對證券期貨市場金融風險的防範和化解工作
4.負責組織擬訂有關證券市場的法律、法規草案，研
究制定有關證券市場的方針、政策和規章；制定證
券市場發展規劃和年度計畫；指導、協調、監督和
檢查各地區、各有關部門與證券市場有關的事項；
對期貨市場試點工作進行指導、規劃和協調。
5.統一監管證券業。
其主要的職責包括：研究和擬定證券期貨市場的方針政策、發展規劃；監管股票、可轉換債券、證券公司債券和國務院確定由證監會負責的債券和其他證券的發行、上市、交易、託管和結算；監管境內期貨合約的上市、交易和清算；監管證券期貨經營機構、證券投資基金管理公司、證券登記清算公司、期貨清算機構、證券期貨投資諮詢機構、證券資信評級機構； … ；負責證券期貨市場的統計與資訊資源管理及國務院交辦的其他事項等。
有興趣的投資朋友可以在證監會的網站上，順利的查詢到最新的證券相關法規、法則或部門規章；滬深上市公司名錄、滬深上市公司及基金公司的定期報告；其他包括：公司發行與交易狀況以及證券經營機構與服務機構名稱等，均有詳細的記載，想瞭解中國證券市場概況的投資者，或可多上去瞭解看看。
A股、B股、G股與S股
A股、B股、G股與S股
A、B、G and S Stock
在滬深交易所所上市的證券包括股票、債券、基金和權證等四大類。其中股票又可分為A股及B股。A股僅供境內投資者和合格的外國專業投資機構（QFII）認購和交易；B股則供合法持有外匯之境內、外投資者認購和交易。1990年首批8檔A股掛牌，1992年首檔B股掛牌。在短短的十五、六年時間內，中國上市公司與掛牌股票數目有著突飛猛進的成長。 A股即人民幣普通股，是由中國境內公司發行，供境內機構、組織或個人（不含台、港、澳投資者）以人民幣認購和交易的普通股股票。目前A股即為大陸股市交易之大宗，交收期限為T＋1。
B股即人民幣特種股票。是以人民幣標明面值，以外幣認購和買賣，在上海和深圳兩個證券交易所上市交易的股票。投資者必須留意的是：在上海上市的B股是以美元來進行交易的；而在深圳上市的B股則以港幣交易，其交收期限為T＋3。
B股市場成立的原意是為提供境外投資者及港澳台投資者一個可以買賣中國股票的管道，並避免外匯大量進出而影響金融市場秩序，唯自2001年2月，中國開放境內合法持有外匯之投資者，可以自由交易B股，及開放QFII可經申請後購買A股後，B股存在的空間已愈來愈小，AB股合併之日應該不遠矣！
有關B股公司的任何公告及各種訊息，投資者均可在上交所與深交所的網站上查詢。
所謂『G股』，是在2005～2006年，中國實施股權分置改革（簡 稱「股改」）時所出現的一個過渡性名稱。凡已經實施股權分置改革並恢復交易的股票，均在其股票前標示一個「G」的特殊標記，標示『G股』的出發點主要是區分完成股改和未完成股改的兩類公司。自從首家實施股權分置改革的三一重工（600031.SH）於2005年6月1日恢復交易並將股票簡稱改為『G三一』起，深滬股市就新增了一個被稱為G股的新名詞，爾後上市公司只要實施股權分置改革，並在恢復交易時，即在股票的簡稱前加上特有的標識『G』，成為G類股票。 隨著完成股改的公司愈來愈多，未經股改的公司反倒成為少數族群，於是自2006年10月9日起，一些已完成股改並標示「G股」符號的股票，被取消「G股」的註記，取而代之的是那些尚未經過股改的上市公司，在行情顯示版上，這些未經股改的公司會被冠以「S」的註記，此類公司即為「S股」。
目前尚未股改的公司，多數都屬經營陷入嚴重困境，業績不良或股改難度特別巨大的類型。包括：連續虧損的ST股，到了退市邊緣的*ST股，還有SST股票和S*ST股票。對於這些公司而言，恐怕唯一的股改模式就是重大重組與股改相結合。這些公司自2007年元月8日起，將漲跌幅比例統一調整為5％，滬深證券交易所亦對該類股票採取與ST、*ST股票相同的交易資訊披露制度。
07年227股災前後，中國大部分的藍籌股或大型股均陷入整理階段， 反倒是眾多戴「S」帽子的股票(S股、ST股、*ST股等)卻展開全面噴出行情，原因無他：重組預期及炒作而已。目前尚未股改公司的市值比例尚不及大盤總市值的2％。
ST股、PT股與＊ST股
ST股、PT股與＊ST股
ST、PT and ＊ST Stock
在上個章節中，投資朋友看到了許多奇怪的名詞，如：ST、PT或＊ST股，市場將這類族群的股票泛稱為T類公司股票。T類股票亦常被冠上「掘金板塊」的名稱，這和中國股市投機的特性有點關係。中國股市常有『不虧不炒，越虧越好』的投機風，每隔一段時間，總會見到一次T類股票的飆漲行情。 1998年4月22日，滬深證券交易所宣佈將對財務狀況產生異常之上市公司的股票交易方式進行特別處理（Special Treatment；ST），即俗稱的ST股票，ST股如同台灣的全額交割股（變更交易方式股票）。
根據中國證券法得知：若符合下列兩種異常情況之一的股票，將被打入ST股，此兩種異常情況為：上市公司經審計兩個會計年度的淨利潤均爲負值；二是上市公司最近一個會計年度經審計的每股淨資産低於股票面值（陸股面值為一元人民幣）。
在上市公司的股票被實施特別處理期間，ST類股票交易應遵循下列規則：
1.股票報價日漲跌幅限制爲5％；
2.股票名稱改爲原股票名前加『ST』；
3.上市公司的中期報告（半年報）必須經過審計。
有時候讀者會發現某些ST股票之前會加個*號，這跟ST股又有什麼區別呢？2003年5月8日起，滬深證券交易所開始實施《退市風險警示制度》，該制度是對存在終止上市風險的股票提出警示，其具體措施就是在股票的簡稱前冠以『*』標記，以區別與其他股票之間的差異，有下市風險的警示股票報價的日漲跌幅限制亦為5％。被冠上ST或*ST符號公司，若業績能轉虧為盈，就可能被摘星（去掉＊號，取消退市警示）；若其主營業務正常運營且扣除非經常性損益後的凈利潤為正值時即可能被摘帽（取消特別處理）。
最近被ST處理的公司，有許多是不經過ST而直接進入*ST的。出現這種現象的主要原因在於：近幾年來，ST與*ST公司常成為市場重組或併購的標的（借殼上市），加上尚未股改的S股中有三分之二均屬ST與*ST股，所以ST類股票其實潛藏著許多的投資（機）機會。2007年初，ST股還一度成為市場追逐的焦點？諸多股票均領先大盤翻轉一番，以A股而言，ST與PT股票的平均價格及漲幅均已超越深滬股市，惟非對產業或上市公司熟悉的投資者，應先考量風險因素，盡量避免介入之。
PT股(Particular Transfer)是特別轉讓股票的簡稱，根據中國《公司法》及《證券法》的相關規定，上市公司出現連續三年虧損等情況，其股票將暫停上市。滬深證券交易所從1999年7月9日起，對這類暫停上市的股票實施『特別轉讓服務』（參閱三板市場）。這裡的PT股票與台灣的管理股票也有頗多雷同之處。
中國的資訊提供機構
證券市場的資訊通常可分為行情資訊和公告資訊兩類。行情資訊反映證券市場證券交易的即時成交情況；而公告資訊則包括上市公司所需披露的資訊、市場管理部門重大決策、政策等。
在中國，從事證券資訊提供的公司主要有：上海證券資訊公司和深圳證券資訊公司兩家。證券資訊公司的主要任務是對證券市場的資訊進行管理與傳播，以保證證券市場信息傳播的正確性、公正性、公開性和公平性。1999年起，上市公司的定期報告全文需在上海證券交易所網站（www.sse.com.cn）和巨潮資訊網（www.cninfo.com.cn）發佈，此巨潮資訊即深圳證券信息有限公司網站。
投資者所看的任何報價資訊都得經由滬深交易所授權方可取得， 目前在中國市場上獨大的證券資訊提供廠商（看盤軟體）就屬赴港上市的乾隆科技國際控股公司（8015.HK）；其他包括大智慧、大趨勢、大參考、證券之星與分析家等均被在美國那斯達克（NASDAQ）掛牌的金融界(JRJC)所收購；其他還有股道黃金版（奇狐勝券）、指南針、通達信等近期崛起的後其之秀；加上台灣的嘉實資訊、精業、建功等的逐鹿中原，看來，中國證券市場的看盤軟體，也將進入百家爭鳴的階段了。
證券指定報刊
目前經中國證監會所指定的上市公司披露資訊的平面媒體，主要是：證券時報、上海證券報及中國證券報等三大證券類報刊，其性質有點類似台灣的財訊日報或產經日報（已停刊）。許多金融網站或證券公司每天均會摘錄三大報的重要新聞，海內外許多媒體也常引用三大報的消息來源，顯見中國三大證券報的影響力可說是無遠弗屆。
《證券時報》是中國證監會指定披露上市公司資訊報刊，是以報導證券市場為主，兼顧經濟金融資訊，同時對國內外公開發行的財經類專業日報，其與巨潮資訊與全景網均與深交所有著密切的關係，網址為：http://www.p5w.net/p5w/home/stime/today/。經證券時報社授權，全景網（http://www.p5w.net/）獨家全權代理《證券時報》資訊登載業務，其網站均可查閱證券時報所刊載之相關訊息。
《上海證券報》係由新華通訊社主辦，是中國第一份以提供權威證券專業資訊為主的全國性財經類日報，也是中國證監會指定披露上市公司資訊和中國保監會指定披露保險資訊的報紙。其網址是：http://sms.cnstock.com/ssnews/。而經上海證券報社授權，中國證券網（http://www.cnstock.com/）則獨家全權代理《上海證券報》資訊登載業務，網站中亦可查詢到相關資訊。
《中國證券報》也是新華社主辦的全國性證券專業報紙，亦為中國證監會指定披露上市公司資訊的報紙之一。中國證券報透過中證網登載相關資訊與訊息，其網址為：http://www.cs.com.cn/。
其他證券相關資訊網站
中國有許多金融網站資料整理得相當完備，幾乎也都有及時看盤與公司基本資料查詢等功能，筆者常瀏覽的網站包括金融界、證券之星、騰訊財經（騰訊QQ；0700.HK）、新浪財經、搜狐財經、中金在線與東方財富網(eastmoney.com；擬赴美上市)等，除此之外還有多得不勝枚舉的股市論壇網站，這裡都是吸取大陸證券市場資訊不錯的選擇，就看您如何去適應與尋寶囉！
祝各位讀友
新年快樂 萬事如意 年年發大財
